Анализ бухгалтерской отчетности предприятия

Включать в отчет::
Анализ имущества предприятия

   • Оценка имущественного положения

   • Анализ монетарных и немонетарных активов

Анализ ликвидности предприятия
Анализ платежеспособности предприятия (текущей и перспективной)

   • Анализ платежеспособности с использованием нормативных скидок

   • Анализ кредитоспособности заемщика

Анализ финансовой устойчивости:

   • Анализ собственных оборотных средств

   • Комплексная оценка финансового состояния

   • Анализ обязательств организации

   • Оценка стоимости чистых активов организации

   • Анализ собственного и заемного капитала

         • Расчет средневзвешенной стоимости всего капитала (WACC)

         • Расчет эффекта финансового рычага, рентабельность собственного капитала, оценка оптимальной структуры капитала

         • Определение кредитной емкости компании

   • Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей

      • Анализ кредитной политики

Анализ рентабельности (эффективности деятельности организации)
Анализ оборачиваемости (показатели деловой активности)
Прогноз банкротства

   • модели Альтмана, Таффлера, Лиса, Спрингейта, Фулмера

   • модели Т.В.Крамина и Д.В.Манушина, ИГЭА (Давыдовой-Беликова), О.П. Зайцевой и РСБУ (Савицкой)

Анализ финансовых результатов

   • Анализ аналитического отчёта о прибылях и убытках

   • Анализ размера прибыли предприятия до налогообложения

   • Маржинальный анализ

Анализ движения капитала
Анализ движения денежных средств (прямой и косвенный методы)
Комплексный анализ предприятия

   • Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности

   • Выявление неблагополучных статей отчетности

Вид периода Количество периодов
Анализ для среднегодовых данных
Вид исходных данных
Форма №1Форма №2Форма №3Форма №4 Ед. изм.

Виды деятельности

Форма собственности Сфера деятельности

Выбрать отчетность из базы данных (данные можно выбрать из центра раскрытия информации или из каталога организаций)

Настройка расчетов

Коэффициенты ликвидности Коэффициенты финансовой устойчивости:
Активы:Пассивы:
Игнорировать ошибки в исходных данных

Вид заключения

Комплексное заключение о деятельности предприятия

Вывод о финансовом положении предприятия

Оформление отчета

Формат таблиц

Ввод данных

Чтобы начать ввод данных нажмите Далее или вставьте данные из MS Word или MS Excel (меню Действия). После заполнения данных используйте кнопку Получить решение
Здесь будет выведен отчет о хозяйственной деятельности предприятия

Источники анализа

Информационной базой внешнего финансового анализа служат:
  1. бухгалтерский баланс - форма N 1;
  2. отчет о финансовых результатах - форма N 2;
  3. отчет о движении капитала - форма N 3;
  4. отчет о движении денежных средств - форма N4;
  5. приложение к бухгалтерскому балансу - форма N5.
Начиная с отчетности 2012 года по настоящий момент действует форма бухгалтерского баланса согласно Приказу № 124н. Примечание:
  • Долгосрочная дебиторская задолженность по новым формам отчетности теперь включается во внеоборотные активы.
  • Незавершенное производство включается либо в основные средства, либо в прочие внеоборотные активы.

Модифицированная форма бухгалтерского баланса

С 2010 года по 2012 год действовала измененная форма бухгалтерского баланса.

С 2012 года были внесены изменения:

  • в разделе I "Внеоборотные активы" графу "Наименование показателя <2>" после "строки" "Результаты исследований и разработок" дополнить строками "Нематериальные поисковые активы" и "Материальные поисковые активы" (подп. 1 п. 1 Приказа № 124н);
  • в разделе "Бухгалтерский баланс" графу "Наименование строки" после строки "Результаты исследований и разработок" дополнить строками "Нематериальные поисковые активы" и "Материальные поисковые активы" и присвоить им соответственно коды 1130 и 1140, коды строк 1130 - 1170 считать соответственно кодами 1150 – 1190 (подп. 1 п. 4 Приказ № 124н).

Отчетность по старым формам бухгалтерского баланса

Действовали до 2010 года. Обновленные формы бухгалтерской отчетности были утверждены приказом Минфина РФ от 20 июля 2010 года № 66н и действовали, начиная с отчетности 2011 года.

Бухгалтерский баланс малого предприятия

При составлении аналитического отчета, необходимо будет выбрать одну из этих форм. Также имеется возможность ручного составления форм в произвольной форме.

Структура отчета

Анализ имущества предприятия

Анализ имущества предприятия проводится на основе Бухгалтерского баланса (форма №1 отчетности). Формат отчета может иметь три разных вида:
  1. Общий анализ. Анализ осуществляется по всему исходному балансу, с разбиением отдельно на активы и пассивы.
    Кроме этого можно указать детализацию анализа: по всем разделам сразу, либо по каждому разделу актива или пассива.
  2. Горизонтальный и вертикальный анализ. В первом разделе анализа изучается динамика показателей активов и пассивов, во втором разделе - их структура (удельные веса).
  3. Агрегированный (аналитический) баланс. Из исходного бухгалтерского баланса формируется его агрегированная (компактная) форма.
Оценка имущественного положения проводится по агрегированной форме баланса. Статьи баланса группируются по степени ликвидности.
ПоказателиОбозначение201620172018
Недвижимое имуществоFИММ=F+Rдолг96361142461111157
Текущие активы (мобильные активы)Oa=O-Rдолг-Zp358183381387368662
Материально-производственные запасыZМОС=Z+НДС-Zp-ZT257518223787271793
Ликвидные активыАл=ZT+Rкр+Дк+Дс10066315759996869
Денежные средстваД=Дк+Дс103711765100
Краткосрочные вложения в дебиторскую задолженностьRкр9962614583496769
Товары отгруженныеZT000
Собственный капиталИС=Kp+З+Дб+Pпр-Zp1319936392122191
Величина заемного капиталаЗk=KT+Kt-(З+Дб+Pпр)322551517456357628
Долгосрочные обязательстваЗаймы+прочие долгосрочные обязательства138000172769164948
Имущественное состояние предприятия оценивается с помощью группы коэффициентов: коэффициент износа основных средств, коэффициент износа активной части основных средств, коэффициент обновления, коэффициент выбытия.

Анализ монетарных и немонетарных активов осуществляется по агрегированной форме баланса, сформированной по степени влияния инфляции на статьи баланса.

ПоказательАбсолютные величины, тыс.руб.Изменения
1. Среднегодовая сумма монетарных активов, тыс.руб.20162017 тыс.руб.Темп роста, %
1.1. Денежные средства и депозиты64015932.5-468.592.68
1.2. Краткосрочные финансовые вложения000 -
1.3. Средства в расчетах122731.5121302-1429.598.84
2. Среднегодовая сумма монетарных пассивов, тыс.руб.289720.5285640.5-408098.59
2.1. Долгосрочные заемные средства155384.5168858.513474108.67
2.2. Краткосрочные заемные средства134336116782-1755486.93
Чистых монетарных активов (п.1-п.2), тыс.руб. - - 0 -
Чистых монетарных пассивов (п.2-п.1), тыс.руб.160588158406-218298.64
Уровень инфляции за отчетный период, %12120100
Изменение величины собственного капитала, тыс.руб.19270.5619008.72-261.8498.64

Анализ ликвидности предприятия

Для определения текущей платежеспособности предприятия активы баланса группируются по степени ликвидности (А1, А2, А3, А4), а пассивы - по сроку погашения (П1, П2, П3, П4).
А1 - наиболее ликвидные активы, А2 - быстро реализуемые активы, А3 - медленно реализуемые активы, А4 - внеоборотные активы
П1- наиболее срочные обязательства, П2- краткосрочные пассивы, ПЗ - долгосрочные пассивы, П4 - постоянные пассивы
В зависимости от отрасли, в которой работает предприятие, ликвидности активов и срока платежей пассивов, группировка активов и пассивов производится по разным методикам.

Новые формы баланса (баланс после 2011г.)

Методики группировки активов
В столбце Расчет указаны коды статей баланса.
Методика 1
АктивыРасчет
А11240+1250
А21230
А31210+1220+1260
А41100
Методика 2
АктивыРасчет
А11240+1250
А21230+1260
А31210+1220+1170
А41100-1170
Методика 3
АктивыРасчет
А11240+1250
А21230
А31210+1220+1260-12605
А41100
Методика 4
АктивыРасчет
А11240+1250
А21230+1260
А31210+1220
А41100
код 12605 «Расходы будущих периодов».
Методики группировки пассивов
Методика 1
ПассивыРасчет
П11520+1550
П21510
П31400
П41300+1530
Методика 2
ПассивыРасчет
П11520
П21510+1550
П31400+1530+1540
П41300
Методика 3
ПассивыРасчет
П11520
П21510+1540+1550
П31400
П41300+1530–12605
Методика 4
ПассивыРасчет
П11520+1550
П21510
П31400+1540
П41300+1530

Баланс до 2011г.

Методика 1
АктивыРасчетПассивыРасчет
А1250+260П1620
А2240П2610+630+660
А3210+220+230+270П3590+640+650
А4190П4490
Методика 2
АктивыРасчетПассивыРасчет
А1250+260П1620
А2240П2610+630+660
A3210+220+230+270ПЗ590+640+650
А4190П4490
Методика 3
АктивыРасчетПассивыРасчет
А1260+250П1620+630
А2240+270П2610+650+660
А3210+220-216П3590
А4190+230П4490+640-216

Расчет коэффициентов ликвидности

Общий показатель ликвидности: КЛ= A1+0.5A2+0.3A3 П1+0.5П2+0.3П3 ​
Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ= A1 П1+П2 ​
  • по данным бухгалтерского баланса: КАЛ= 1240+1250 1520+1550+1510 ​
  • по старым формам баланса: КАЛ= 250+260 610+620+630+660 ​
Коэффициент срочной ликвидности КCЛ= А1+А2 П1+П2 ​
  • КCЛ= 1200-1210-1220 1520+1550+1510 ​
  • по старым формам баланса: КCЛ= 290-210-220-230 610+620+630+660 ​

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) КТЛ= А1+А2+А3 П1+П2 ​
  • КТЛ= 1200 1520+1550+1510 ​
  • по старым формам баланса: КТЛ= 290-230 610+620+630+660 ​

Анализ ликвидности баланса и предельный анализ ликвидности баланса проводятся на основе функционального и имущественного подходов.

Анализ ликвидности баланса (имущественный подход)

Условие абсолютной ликвидности баланса:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4

Анализ ликвидности баланса (функциональный подход)

Условие абсолютной ликвидности баланса:
А1+A2 ≥ П2
А3 ≥ П1
А4 ≤ П4+П3

Предельный анализ ликвидности баланса (имущественный подход)

Анализ ликвидности баланса может быть продолжен сравнительным анализом приростов групп активов и соответствующих им пассивов.
ΔА4 < ΔП4
ΔА3 > ΔП3
ΔА2 > ΔП2
ΔА1 > ΔП1

Предельный анализ ликвидности баланса (функциональный подход)

ΔА4 < ΔП4+ΔП3
ΔА3 > ΔП1
ΔА1+ΔА2 > ΔП2
Интерпретация: ликвидность баланса увеличивается, имеющиеся дефициты уменьшаются, финансирование организации дорожает.

Анализ платежеспособности предприятия

Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается условие, А1 + А2 ≥ П1 + П2 и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Перспективная платежеспособность характеризуется условием: А3 ≥ П3. Перспективная платежеспособность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, из которых представлена лишь часть, поэтому этот прогноз носит приближенный характер.
В этом же разделе приведен анализ платежеспособности с использованием нормативных скидок с определением текущей и перспективной платежеспособности.

Анализ кредитоспособности заемщика. В данном разделе приведен анализ кредитоспособности предприятия по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).

ПоказательВес показателя1 категория2 категория3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности0,050,1 и выше0,05-0,1менее 0,05
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности0,10,8 и выше0,5-0,8менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности0,41,5 и выше1,0-1,5менее 1,0
Коэффициент наличия собственных средств0,20,4 и выше0,25-0,4менее 0,25
Рентабельность продукции0,150,1 и вышеменее 0,1нерентаб.
Рентабельность деятельности предприятия0,10,06 и выше0,06нерентаб.
Далее следует анализ и оценка кредитоспособности организации.

Анализ финансовой устойчивости

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования осуществляется в следующей последовательности:
  1. Определяется наличие собственных оборотных средств (ЕС) как разность между собственным капиталом (ИС) и иммобилизованными активами (FИММ):
    ЕС = ИС - FИММ
    ЕС = [1300] - [1100]
  2. При недостаточности собственных оборотных средств организация может получить долгосрочные займы и кредиты. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (ЕМ) определяется по расчету:
    ЕМ = (ИС + KТ) - FИММ
  3. Общая величина основных источников формирования определяется с учетом краткосрочных займов и кредитов:
    Еa=(ИС+KТ+Kt)-FИММ
Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью относительных показателей (показатели рыночной активности) - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования:
  • Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств: Ко=ЕС/Запасы
  • Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств: КМ/И=М/FИММ
  • Коэффициент маневренности функционирующего капитала, KM=ЕС/Капитал и резервы
  • Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа), КЗ/С=ЗК/ИС
  • Коэффициент автономии (финансовой независимости), КА = ИС/В
  • Коэффициент маневренности, КМ = ЕС/ИС
  • Индекс постоянного актива, КП = FИММ/ИС
  • Коэффициент реальной стоимости имущества, КР=(ЕС+ZС+ZН)/В
  • Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, КД=KТ/(ИС+KТ)
  • Коэффициент финансовой устойчивости, Ку=(ИС+KТ)/В
  • Коэффициент концентрации заемного капитала, Кк=ЗК/В
  • Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, КEC=ЕС/OA
  • Обобщающий коэффициент финансовой устойчивости, ФУ=1+2КД+КА+1/КЗ/С+КР+КП
Показатели финансовой устойчивости организации.
  • Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам
  • Коэффициент покрытия инвестиций: Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала
  • Коэффициент мобильности имущества: Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества
  • Коэффициент мобильности оборотных средств: A1/M
  • Коэффициент обеспеченности запасов: Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов
  • Коэффициент краткосрочной задолженности: Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности
  • Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага): Заемные средства/ИС
  • Коэффициент финансирования: Капитал и резервы/Заемные средства

Комплексная оценка финансового состояния
Наименование показателя1234
Рентабельность собственного капитала (ROE), %>168-160-8≤0
Уровень собственного капитала, %≥7060-7050-60<50
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом>1.11.0-1.10.8-1<0.8
Длительность оборота краткосрочной задолженности (дни)1-6061-9091-180>180
Длительность оборота чистого оборотного капитала (дни)1-30>30,(-10)-1(-30)-(-11)<-30
Цена интервала5310
Первая группа - сумма баллов от 21 до 25
Вторая группа - от 11 до 20 баллов
Третья группа - от 4 до 10 баллов
Четвертая группа - от 0 до 3 баллов

Балльная оценка инвестиционной привлекательности

Основные коэффициентыРейтинг коэффициента в баллах1 класс2 класс3 класс
Коэффициент абсолютной ликвидности40>11 – 0,6< 0,6
Коэффициент текущей ликвидности35> 0,40,4 – 0,3< 0,3
Коэффициент автономии251.0-1.10.8-1<0.8
Дополнительные коэффициенты
Коэффициент концентрации привлеченного капитала5< 0,50,5 – 11
Рентабельность активов, %3> 2525 – 15< 15
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, обороты2> 77 - 3< 3
Первая группа - сумма баллов от 100 до 150: Устойчивое финансовое состояние
Вторая группа - от 151 до 220 баллов: Незначительное отклонение от нормы
Третья группа - от 221 до 275 баллов: Повышенный риск, напряженность, но есть возможность улучшения
Четвертая группа - больше 275 баллов: Неудовлетворительное финансовое состояние

Скоринговый анализ

ПоказательГраницы классов согласно критериям
IIIIIIIVV
Рентабельность совокупного капитала, %30 и выше (50 баллов)29,9–20 (49,9–35 баллов)19,9–10 (34,9–20 баллов)9,9–1 (19,9–5 баллов)Менее 1 (0 баллов)
Коэффициент текущей ликвидности2,0 и выше (30 баллов)1,99-1,7 (29,9-20 баллов)1,69-1,4 (19,9-10 баллов)1,39-1,1 (9,9-1 баллов)1 и ниже(0 баллов)
Коэффициент финансовой независимости0,7 и выше (20 баллов)0,69-0,45 (19,9-10 баллов)0,44–0,30 (9,9-5 баллов)0,29–0,20 (4,9-1 балл)Менее 0,2 (0 баллов)
Границы классов100 баллов99-65 баллов64-35 баллов34-6 баллов0 баллов
I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;
III класс – проблемные предприятия;
IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;
V класс – предприятия высочайшего риска, 100% банкроты.

Интегральная балльная оценка финансового состояния организации

ПоказательКритерийУсловия снижения критерия
высшийнизший
1. Коэффициент абсолютной ликвидности, L20,5 и выше (20 баллов)менее 0.1 (0 баллов)за каждые 0.1 пункта снижение по сравнению с 0.5 снимается 4 балла
2. Коэффициент критической оценки, L31,5 и выше (18 баллов)менее 1 (0 баллов)за каждые 0.1 пункта снижение по сравнению с 1.5 снимается 3 балла
3. Коэффициент текущей ликвидности, L42 и выше(16,5 баллов)менее 1 (0 баллов)за каждые 0.1 пункта снижение по сравнению с 2 снимается 1,5 балла
4. Коэффициент автономии, U10,5 и выше (17 баллов)менее 0.4 (0 баллов)за каждые 0.01 пункта снижение по сравнению с 0.5 снимается 0,8 балла
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, U30,5 и выше(15 баллов)менее 0,1 (0 баллов)за каждые 0.1 пункта снижение по сравнению с 0.5 снимается 3 балла
6. Коэффициент финансовой устойчивости, U40,8 и выше (13,5 баллов)менее 0,5 (0 баллов)за каждые 0.1 пункта снижение по сравнению с 0.8 снимается 2,5 балла

I класс (100–97 баллов) – это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные;
II класс (96–67 баллов) – это организации нормального финансового состояния;
III класс (66–37 баллов) – это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее;
IV класс (36-11 баллов) – это организации с неустойчивым финансовым состоянием;
V класс (10-0 баллов) – это организации с кризисным финансовым состоянием.

Балльная оценка рейтинга

1 группа К1 (Показатели устойчивости финансового положения)2 группа К2 (Показатели эффективности использования средств)3 группа К3 (Показатели текущей платежеспособности)
К11Коэффициент автономииК21Фондоотдача (коэффициент нагрузки основного капитала)К31Коэффициент покрытия
К12Коэффициент мобильности оборотных средствК22Оборачиваемость оборотных средствК32Коэффициент общей ликвидности
К13Коэффициент маневренности собственного капиталаК23Рентабельность продаж (через прибыль до налогообложения)К33Коэффициент абсолютной ликвидности
К14Отношение собственного капитала к общей задолженностиК24Рентабельность всего капитала (прибыль до налогообложения/Активы)К34Отношение дебиторской задолженности к кредиторской задолженности
К15Отношение собственного капитала к долгосрочной задолженностиК25Рентабельность собственного капиталаК35Отношение долгосрочной дебиторской задолженности к долгосрочной кредиторской задолженности
К36Отношение займов и кредитов, погашенных в срок, к общей сумме займов и кредитов
По величине среднего балла предприятию присваивается один из пяти классов:
  • высший – более 100 баллов (абсолютная финансовая устойчивость);
  • первый - 90-100 баллов (высокая платежеспособность);
  • второй - 80-90 баллов (финансовая напряженность);
  • третий - 70-80 баллов (предприятие повышенного риска);
  • четвертый - ниже 70 баллов (предприятие неплатежеспособно).

Расчет средневзвешенной стоимости всего капитала (WACC)
Средневзвешенная стоимость всего капитала предприятия (WACC): WACC = ∑УДiЦi
УДi – удельный вес капитала; Цi – цена капитала

Определение кредитной емкости компании

ПоказателиАбсолютные величины, тыс.руб.Изменения
1. Кредиторская задолженность, тыс.руб.20162017 тыс.руб.Темп роста, %
2. Активы, тыс.руб.523848479819-4402991.6
3. Чистая прибыль, тыс.руб.-126065116728242793-92.59
4. Коэффициент ликвидности, ед. (п.2 : п.1)2.66914.57011.901171.22
5. Нормативное значение коэффициента ликвидности, ед.1.21.20100
6. Коэффициент покрытия задолженности за счет прибыли, ед. (п.3/п.1)-0.6421.1121.754-173.21
7. Нормативный период погашения задолженности, лет1.51.50100
8. Показатель финансовой динамики, ед. (п.4 : п.5 + п.6 х п.7)1.7964.552.754253.34
9. Кредитная емкость, тыс.руб. (п.1 х (п.8 - 1))156223.756372714.5216490.744238.58

Оценка оптимальной структуры капитала

ПоказателиСтруктура капитала, % (ЗК/СК)
0\10020\8040\6050\5060\4080\20100\0
Исходные данные для анализа структуры вложенного капитала
1. Потребность в капитале из всех источников финансирования, тыс.руб.
2. Величина собственного капитала, направленного на финансирование (СК), тыс.руб.0
3. Величина заемного капитала, направленного на финансирование (ЗК), тыс.руб.0
4. Безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке (rбр), в долях единицы9999999
5. Средняя ставка процента по заемным средствам финансирования (r), в долях единицы10101010101010
6. Годовая величина прибыли до налогообложения и выплаты процентов (EBIT), тыс.руб.
7. Ставка налога и прочих отчислений с прибыли предприятия (Нп), в долях единицы20202020202020
Аналитические показатели
8. Рентабельность собственного капитала (RCK), в долях единицы0.0770.0770.0760.0750.0740.067 -
9. Уровень финансового риска, в долях единицы00.0020.0040.0050.0060.0080.01
10. Показатель "рентабельность - риск" (РР), в долях единицы - 38.5191512.3338.3750
11. Скорость возврата вложенного капитала (срок окупаемости, Сок), лет0.1290.1630.220.2670.340.745-3.889

Анализ обязательств организации включает в себя расчет стоимости заемного капитала, анализ структуры обязательств организации по их экономическому содержанию.

Анализ эффекта финансового рычага
Целью анализа эффекта финансового рычага (ЭФР) является оценка эффективности использования собственных и заемных средств.
ЭФР = 2/3(ROA - Цзк)•ЗК/СК
где СК – среднегодовая сумма собственного капитала, ЗК - среднегодовая сумма заемного капитала, ROA - экономическая рентабельность, Цзк - средняя ставка процента, Н - коэффициент налогообложения (налоговая нагрузка).

Расчет показателей структуры капитала.
Для определения степени возможного риска банкротства в связи с использованием заемных средств используют показатели структуры капитала (финансовой устойчивости). Они отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, характеризуют степень финансовой независимости предприятий от кредиторов.

  1. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, КД=KТ/(ИС+KТ)
  2. Коэффициент реальной стоимости имущества, КР=(СОС+ZС+ZН) / В
  3. Индекс постоянного актива, КП=FИММ/ИС
  4. Коэффициент концентрации заемного капитала, Кк=ЗК/В
  5. Коэффициент покрытия инвестиций, КИ=(ИС+KТ)/В
  6. Коэффициент покрытия процентов к уплате, ICR=EBIT/Проценты к уплате
В этом же разделе приведены следующие расчеты:
  • Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей.
  • Анализ кредитной политики (сравнительная оценка условий предоставления и получения кредита в организации).
  • Оценка стоимости чистых активов организации (анализ эффективности использования чистых активов).
  • Анализ собственного и заемного капитала (анализ качества собственного капитала, реальная величина собственного и заемного капиталов, оценка собственных и заемных средств предприятия).

Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей

Таблица - Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей
Показатели20182019Изменения
1. Выручка от продаж, V ( тыс.руб.)5025597318-495241
2. Среднегодовые остатки дебиторской задолженности, Ra ( тыс.руб.)380476578065197589
в т.ч. просроченная дебиторская задолженность ( тыс.руб.)000
3. Среднегодовые остатки кредиторской задолженности, Kc ( тыс.руб.)250351.5250714362.5
4. Оборачиваемость дебиторской задолженности (коэффициент оборачиваемости средств в расчетах), п.1/п.21.320.013-1.307
5. Оборачиваемость кредиторской задолженности (количество раз), п.1/п.32.010.029-1.981
6. Длительность оборота дебиторской задолженности (оборачиваемость средств в расчетах), 360/п.4272.727692.327419.6
7. Длительность оборота кредиторской задолженности, 360/п.5179.112413.812234.7
8. Среднегодовые остатки оборотных активов, Оа ( тыс.руб.)780567.5990472.5209905
9. Доля дебиторской задолженности в общей величине оборотных активов, п.2/п.80.4870.5840.097
Доля просроченной дебиторской задолженности в общем объеме задолженности, п.2а/п.2000
10. Коэффициент покрытия кредиторской задолженности оборотными активами, п.8/п.33.1183.9510.833
Таблица - Сравнительная оценка условий предоставления и получения кредита в организации
Показатели20182019Изменения
1. Дебиторская задолженность, тыс.руб.380476578065197589
2. Кредиторская задолженность, тыс.руб.250351.5250714362.5
3. Выручка от продаж, тыс.руб.5025597318-495241
4. Себестоимость проданных товаров, тыс.руб.4995000-499500
5. Однодневный объем выручки (п.3/360), тыс.руб.1395.99720.328-1375.669
6. Однодневная себестоимость продукции (п.4/360), тыс.руб.1387.50-1387.5
7. Капитал и резервы, тыс.руб.53024153034099
8. Прибыль, тыс.руб.524194-330
9. Оборачиваемость задолженности, дни
а) дебиторской, (п.1/п.5)272.528436.928164.4
б) кредиторской, (п.2/п.6)180.40-180.4
10. Необходимый краткосрочный кредит, (п.9а-п.9б)*п.6 тыс.руб.127788.750-127788.75
11. Свободные средства в обороте, (п.9б-п.9а)*п.5 тыс.руб.-128571.324-578065.303-449493.979
12. Проценты за кредит, тыс.руб.32771427711
13. Свободная прибыль, (п.8-п.12)*(1-ставка налога на прибыль) тыс.руб.524194-330
14. Необходимые собственные средства (п.7-п.11), тыс.руб.658812.3241108405.303449592.979
15. Необходимые заемные средства (п.2+п.10) тыс.руб.378140.25250714-127426.25
16. Рациональное соотношение заемных и собственных средств (п.15/п.14)0.5740.2262-0.348
17. Рентабельность капитала (п.13/п.7), %0.10.04-0.06
Факторный анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Анализ рентабельности (эффективности деятельности организации)

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом. Они более полно, чем прибыль характеризуют деятельность предприятия, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с затратами или ресурсами.
  1. Рентабельность активов, ROA=П/Активы
  2. Рентабельность собственного капитала, RK=Чистая прибыль/Капитал
  3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (коммерческая маржа), Rч=Чистая прибыль/V
  4. Рентабельность производственной деятельности (экономическая), RПД=Чистая прибыль/Себестоимость
  5. Рентабельность производственных фондов, Rf=П/(OC+Z)
Показатели, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала:
  • Рентабельность собственного капитала, ROE = Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала
  • Рентабельность чистого капитала = Отношение чистой прибыли к средней величине чистого капитала
  • Рентабельность активов, ROA = Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов
  • Прибыль на инвестированный капитал, ROCE = Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам
  • Рентабельность производственных фондов = Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов
  • Фондоотдача = Отношение выручки к средней стоимости основных средств
Анализ эффективности использования внеоборотных активов.
  1. Отдача внеоборотных активов, ОBA=V/BA
  2. Рентабельность внеоборотных активов, RBA=Чистая прибыль/ВА
Анализ показателей использования основных средств:
  • Фондоотдача, Fa=V/OC
  • Фондоемкость, Fe=OC/V
  • Рентабельность основных средств, RОС=Чистая прибыль/ОС

Анализ рентабельности собственного капитала ROE по методике «Du Pont»
Модель «Du Pont» может быть представлена следующей формулой: ROE = Pn/E = Pn/S * S/A * A/E
где Pn/S – это рентабельность продаж (маржа), S/A - оборачиваемость общей суммы активов, A/E - мультипликатор собственного капитала.

Далее рассматривается анализ рентабельности активов ROA (Формула Дюпона) и анализ эффективности по темпам роста.

Анализ оборачиваемости (показатели деловой активности)

Целью анализа деловой активности является оценка качества менеджмента по критерию скорости преобразования активов организации в денежные средства.
  1. Оборачиваемость оборотных средств, ООС=V/COC
  2. Оборачиваемость запасов, ОZ=С/Z
  3. Оборачиваемость дебиторской задолженности, ОR=V/Ra
  4. Оборачиваемость кредиторской задолженности, ОC=V/Cr
  5. Оборачиваемость краткосрочной задолженности, ОKt=V/Kt
  6. Оборачиваемость активов, ОA=V/Активы
  7. Оборачиваемость собственного чистого капитала, ОCK=V/COC2
  8. Оборачиваемость готовой продукции, Or=V/Zr
  9. Оборачиваемость оборотных активов, Oa=V/ОА
Эффективность работы предприятия: среднедневной расход денежных средств, интервал самофинансирования, продолжительность операционного цикла, продолжительность финансового цикла, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала

Прогноз банкротства (модели Альтмана, Таффлера, Лиса, Спрингейта, Фулмера)

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (4-факторная модель):
Z-счет=6,56T1+3,26T2+6,72T3+1,05T4
где:
T1 - Отношение оборотного капитала к величине всех активов; T2 - Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов; T3 - Отношение EBIT к величине всех активов; T4 - Отношение собственного капитала к заемному
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
  • 1.1 и менее – высокая вероятность банкротства
  • от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства
  • от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства
5-факторная модель Альтмана:
Z=3,3*К1+1,0*К2+0,6*К3+1,4*К4+1,2*К5
К1 – рентабельность активов по бухгалтерской прибыли; К2 – оборачиваемость активов; К3 – отношение рыночной стоимости собственного капитала к заемным обязательствам; К4 – рентабельность активов по нераспределенной прибыли; К5 – доля оборотных средств в активах. Предполагаемая вероятность банкротства:
  • 1.8 и менее – высокая вероятность банкротства
  • от 1.8 до 3 – средняя вероятность банкротства
  • от 3 и выше – низкая вероятность банкротства

Прогноз банкротства по модели Таффлера

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является модель Таффлера, который рассчитывается по следующей формуле: Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4
где K1 - Соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств; K2 - Соотношение оборотных активов с суммой обязательств; K3 - Соотношение краткосрочных обязательств с активами; K4 - Соотношение выручки от реализации с активами.
Предполагаемая вероятность банкротства:
  • 0.2 и менее – высокая вероятность банкротства
  • от 0.2 до 0,3 – средняя вероятность банкротства
  • от 0,3 и выше – низкая вероятность банкротства

Прогноз банкротства по модели Лиса

Z=0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4
где K1 - Соотношение оборотного капитала с активами; K2 - Соотношение прибыли от реализации с активами; K3 - Соотношение нераспределенной прибыли с активами; K4 - Соотношение собственного и заемного капитала. Предполагаемая вероятность банкротства:
  • ниже 0,037 - значительная вероятность банкротства
  • 0,037 и выше - незначительная вероятность банкротства

Прогноз банкротства по модели Спрингейта

Z=1,03Х1+3,07Х2+0,66ХЗ+0,4Х4
где X1 - отношение оборотных средств к общей сумме активов
X2 - отношение прибыли до уплаты налога и процентов к общей сумме активов
X3 - отношение прибыли до налогообложения к текущим обязательствам
X4 - отношение выручки от продаж к общей сумме активов
Предполагаемая вероятность банкротства:
  • ниже 0,862 - значительная вероятность банкротства
  • 0,862 и выше - незначительная вероятность банкротства

Прогноз банкротства по модели Фулмера

Z=5,528V1+0,212V2+0,073V3+1,270V4 - 0,120V5+2,335V6+0,575V7+1,083V8+0,894V9 - 6,075
где V1 - отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов;
V2 - отношение оборота к общей сумме активов;
V3 - отношение прибыли до налогообложения к собственному капиталу;
V4 - отношение изменения остатка денежных средств к обязательствам;
V5 - отношение заемных средств к общей сумме активов
V6 - отношение текущих обязательств к общей сумме активов
V7 - отношение материальных внеоборотных активов к общей сумме активов
V8 - отношение собственных оборотных средств к обязательствам
V9 - отношение прибыли до уплаты процентов и налога к процентам
Предполагаемая вероятность банкротства:
  • ниже 0 - значительная вероятность банкротства
  • 0 и выше - незначительная вероятность банкротства

Анализ финансовых результатов

Данный раздел содержит следующие направления исследований:
  • Анализ аналитического отчёта о прибылях и убытках (горизонтальный и вертикальный)
  • Анализ размера прибыли предприятия до налогообложения
  • Анализ размера чистой прибыли и ее динамики
  • Факторный анализ балансовой прибыли, факторный анализ рентабельности
  • Показатели формирования прибыли от реализации продукции
  • Факторный анализ прибыли от реализации (трехфакторная модель, четырехфакторная модели, индексный анализ прибыли)
  • Маржинальный анализ
Расчет и анализ показателей рентабельности:
  1. Рентабельность продаж (валовая маржа), R=Прибыль от реализации/Выручка
  2. Рентабельность продаж по EBIT, REBIT=EBIT/V
  3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (коммерческая маржа), Rч=Чистая прибыль/V
  4. Рентабельность затрат, Rс=П/(Себестоимость+Расходы на продажу)
  5. Коэффициент покрытия процентов к уплате, ICR=EBIT/Проценты к уплате

Анализ движения собственного капитала

Изучается состав и движение собственного капитала и резервов, расчет и оценка коэффициента устойчивости экономического роста и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды, а также исследование стоимости чистых активов.

Прямой метод

Информационной основой этого вида анализа является форма №3 «Отчет об изменениях капитала».
Показатель20192020ОтклонениеТемп роста, %
Сумма, тыс.руб.Удельный вес, %Сумма, тыс.руб.Удельный вес, %Сумма, тыс.руб.Удельный вес, %
1. Поступление собственного капитала, всего, в том числе за счет:1001000
1.1. Поступления уставного капитала, в том числе за счет:0000000
1.1.1. Дополнительного выпуска акций0000000
1.1.2. Увеличения номинальной стоимости акций0000000
1.1.3. Реорганизации юридического лица0000000
1.2. Поступления добавочного капитала в том числе за счет:0000000
1.2.1. Результата от переоценки объектов основных средств0000000
1.2.2. Результата от перерасчета иностранной валюты0000000
1.3. Поступления резервного капитала (отчислений в резервный фонд)0000000
1.4. Поступления нераспределенной прибыли в том числе за счет:1001000
1.4.1. Изменений в учетной политике3710.040.940.9
1.4.2. Результата от переоценки объектов основных средств0000000
1.4.3. Чистой прибыли/td>
1.4.4. Реорганизации юридического лица0000000
2. Выбытие собственного капитала, всего, в том числе за счет:1001000139.96
2.1. Выбытие уставного капитала, в том числе за счет:0000000
2.1.1. Уменьшения номинала акций0000000
2.1.2. Уменьшения количества акций0000000
2.1.3. Реорганизации юридического лица0000000
2.2.Выбытия нераспределенной прибыли, в том числе за счет:1001000
2.2.1. Дивидендов1001000
2.2.2. Отчислений в резервный фонд0000000
2.2.3. Реорганизации юридического лица0000000
3. Изменение (прирост, убыль) собственного капитала (стр. 1-2)000

Косвенный метод

Информационной основой этого вида анализа является форма №1.
ПоказателиУставный капиталСобственные акции, выкупленные у акционеровДобавочный капиталРезервный капиталНераспределенная прибыльИтого собственного капитала
Остаток на начало года, тыс.руб.
Поступило, тыс.руб.0000
Использовано, тыс.руб.0000
Остаток на конец года, тыс.руб.
Абсолютное изменение остатка, тыс.руб.0000
Темп роста, %10010098.2710071.5171.88

Анализ движения денежных средств

Анализ движения денежных средств позволяет установить основные источники притока и направления оттока денежных средств и дать им оценку. Для анализа движения денежных средств могут использоваться прямой и косвенный методы.

Прямой метод

Информационной основой этого вида анализа является форма № 4.
ПоказателиАбсолютные величины, тыс.руб.Структура, %Изменения
2017201820172018 тыс.руб.в %Темп роста, %
1. Остаток денежных средств на начало периода5423690572455 -4851235 10.55
2. Поступление денежных средств - всего, в т.ч.:372793204719242710010099131070126.59
- текущей347367324006559293.1884.95328860-8.28115.34
- инвестиционной423000-42300
- финансовой254216571268356.8215.145846708.28280.35
3. Расходование денежных средств - всего, в т.ч.:421305554710875810010049782030111.82
- текущей327064873743785277.6379.4747313651.84114.47
- инвестиционной9424068472690622.3710.03-4697162-12.3450.16
- финансовой04944000010.49494400010.49 -
4. Остаток денежных средств на конец года572455656124 83669 114.62
5. Чистый денежный поток:-48512358366910010049349040-1.72
- текущей20302452627740-41.853140.645974953182.49129.43
- инвестиционной-9423645-4726906194.25-5649.534696739-5843.7850.16
- финансовой25421652182835-52.42608.89-3593302661.2985.87

Косвенный метод

Информационной основой анализа движения денежных средств косвенным методом является баланс, методической основой — балансовый метод анализа, который увязывает притоки и оттоки денежных средств.
Источник притока / оттока денег20172018
Чистая прибыль (убыток)21831332441392
Амортизация00
Притоки и оттоки
внеоборотные активы-12424007-4319404
запасы и НДС-19275-313039
дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, прочие оборотные активы1160904-1427820
капитал накопленный (использование прибыли)-918-1154
долгосрочные пассивы04725000
краткосрочные кредиты и займы2542165-2542165
кредиторская задолженность и прочее17067631520859
денежный поток за период-485123583669
денежный поток на конец периода572455656124

Комплексный анализ предприятия

Основные финансово-экономические показатели предприятия
ПоказателиЕд.изм.Абсолютные величины, тыс.руб.Изменения
20162017 тыс.руб.Темп роста, %
1. Объем реализации продукции в текущих ценах тыс.руб.49004551999729952106.11
2. Объем реализации продукции в фиксированных ценах тыс.руб.43754046428326742.857106.11
3. Среднегодовая стоимость основных средств тыс.руб.
- по первоначальной стоимости тыс.руб.000 -
- по остаточной стоимости тыс.руб.1044131123087895107.56
4. Фондоотдачаруб./руб.4.194.13-0.0698.57
5. Коэффициент износа основных средств% - - 0 -
6. Коэффициент обновления основных средств%000 -
7. Коэффициент выбытия основных средств% - 00 -
8. Среднесписочная численность работающихчел000 -
9. Производительность труда одного работающего тыс.руб./чел.000 -
10. Фонд оплаты труда тыс.руб.000 -
11. Средняя зарплата одного работающего тыс.руб./чел.000 -
12. Себестоимость реализованной продукции тыс.руб.520622399158-12146476.67
13. Затраты на рубль реализованной продукциируб./руб.1.06240.7676-0.29572.25
14. Балансовая прибыль (прибыль до налогообложения), всего тыс.руб.152568145519-704995.38
- прибыль от реализации (от продаж) тыс.руб.11646740258-7620934.57
- прибыль от прочей реализации тыс.руб.000 -
- сальдо доходов и расходов от внереализационных операций тыс.руб.-36101105261141362-291.57
15. Чистая прибыль тыс.руб.-126065116728242793-92.59
16. Среднегодовая величина оборотных средств тыс.руб.369785375024.55239.5101.42
17. Коэффициент оборачиваемости оборотных средствобороты1.331.390.06104.51
18. Продолжительность одного оборотадни270.68258.99-11.6995.68
19. Рентабельность продукции%19.28.39-10.8143.7
20. Рентабельность производства%32.1729.86-2.3192.82
Обобщенная оценка имущественного и финансового состояния организации
ПоказателиЕд.изм.Абсолютные величины, тыс.руб.Изменения
20162017 тыс.руб.Темп роста, %
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1. Оценка имущественного положения
1.1.1. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия тыс.руб.45454452384869304115.25
1.1.2. Величина основных средств (ОС) тыс.руб.9498011384618866119.86
1.1.3. Доля ОС в общей сумме активов%21.7323.091.36106.26
1.1.4. Коэффициент износа ОС% - - -
1.2. Оценка финансового положения тыс.руб.
1.2.1. Величина собственных оборотных средств (СОС) тыс.руб.33940174909140969515.35
1.2.2. Коэффициент текущей ликвидностидоли един.1.10941.92990.821173.96
1.2.3. Доля СОС в общей сумме оборотных средств%8.947.4438.54533.03
1.2.4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средствдоли един.0.96450.5769-0.38859.81
1.2.5. Коэффициент покрытия запасовдоли един.0.15170.64350.492424.19
1.3. Наличие «больных» статей в отчетности тыс.руб.
1.3.1. Убытки тыс.руб.1260650-1260650
1.3.2. Ссуды и займы, непогашенные в срок тыс.руб.000 -
1.3.3. Просроченная дебиторская задолженность тыс.руб.000 -
1.3.4. Просроченная кредиторская задолженность тыс.руб.000 -
1.3.5. Векселя выданные просроченные тыс.руб.000 -
1.3.6. Векселя полученные просроченные тыс.руб.000 -
2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности тыс.руб.
2.1. Оценка прибыльности тыс.руб.
2.1.1. Прибыль от продаж (от реализации) тыс.руб.49004551999729952106.11
2.1.2. Прибыль балансовая (до налогообложения) тыс.руб.152568145519-704995.38
2.1.3. Прибыль чистая тыс.руб.-126065116728242793-92.59
2.1.4. Рентабельность производства тыс.руб.32.1729.86-2.3192.82
2.1.5. Рентабельность продаж тыс.руб.-6.2423.2429.48-372.44
2.1.6. Рентабельность продукции тыс.руб.19.28.39-10.8143.7
2.2. Оценка динамичности развитиятыс.руб.
2.2.1. Темпы роста выручки от реализации тыс.руб. - 106.11106.11 -
2.2.2. Темпы роста балансовой прибыли тыс.руб. - 95.3895.38 -
2.2.3. Темпы роста авансированного (совокупного) капитала тыс.руб.115.2591.6-23.6579.48
2.2.4. Общая капиталоотдача (оборачиваемость активов)руб./руб. (обороты)11.040.04104
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала тыс.руб.
2.3.1. Чистая рентабельность совокупного капитала тыс.руб.-37.4723.5661.03-62.88
2.3.2. Чистая рентабельность собственного капитала тыс.руб.-264.91183.92448.83-69.43

Виды таблиц в отчете

Формат №1 (структура и темпы роста отдельно)

Таблица 1 – Состав имущества предприятия
Актив201620172018Абсолютное изменение
20172018
1. Внеоборотные активы48547511727875821598162124240074319404
2. Оборотные (текущие) активы929203432991705123698-59928641824528
Баланс14146785205779282672186064311436143932

Таблица 2 – Структура имущества предприятия, %
Актив201620172018Абсолютное изменение
20172018
1. Внеоборотные активы34.3283.9780.8349.65-3.14
2. Оборотные (текущие) активы65.6816.0319.17-49.653.14
Баланс10010010000

Таблица 3 – Темп роста имущества предприятия, %
Активы20172018
1. Внеоборотные активы355.91125
2. Оборотные (текущие) активы35.51155.3
Баланс145.46129.86

Формат №2 (структура и темпы роста вместе)

Таблица 1 – Состав и структура имущества предприятия
АктивАбсолютные величины, тыс.руб.Структура, %Изменения, тыс.руб.Изменения в структуре, %Темпы роста, %
201620172018201620172018201720182017201820172018
1.
2.

Формат №3 (чередование)

Таблица 1 – Состав и структура источников формирования имущества предприятия
ПассивАбсолютные величины, тыс.руб.Изменения, тыс.руб.Темпы роста, %Удельный вес, %Изменение уд. веса, %
201620172018201720182017201820162017201820172018
1.
2.
3.

Формат №4 (вертикальная)

Таблица 3 - Анализ структуры и динамики активов
АктивыНачалоконецИзменения
отчетного периода
1. Всего имущества, 160037167264238583521857
% ко всем оборотным активам1001000
1.1. Внеоборотные активы, 110012963351563048266713
% к имуществу предприятия34.8836.882
1.2. Оборотные активы, 120024203912675535255144
% к имуществу предприятия65.1263.12-2
1.2.1. Запасы, 1210+122011852001169678-15522
% ко всем оборотным активам48.9743.72-5.25
1.2.2. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, 1240+1250301218282749-18469
% ко всем оборотным активам12.4510.57-1.88
1.2.3. Дебиторская задолженность, 1230924753100633581582
% ко всем оборотным активам38.2137.61-0.6
1.2.4. Прочие оборотные активы, 12609220216773207553
% ко всем оборотным активам0.388.17.72
Задать вопрос или оставить комментарий Помощь в решении Поиск